2025 年上半年，全球经济形势复杂多变，受美国关税、地缘政治等多因素影响，不确定性增加，增长动能进一步走弱。国内经济总体平稳运行，但外部环境变化给国内需求带来明显挑战，公司所处行业受周期下行、供给冲击及预期偏弱等因素影响，产品售价及利润较上年同期均受到不同程度影响。

　　氨纶是一种弹性纤维，最早由德国拜耳公司开发成功，后由美国杜邦公司首先实现了工业化生产，商品名称为 Lycra（莱卡）。中国大陆的氨纶生产始自 1989 年，经历了十多年的缓慢发展期。进入 21世纪以来，随着我国纺织工业的迅速发展，生产技术的进步和应用领域的扩大，国内氨纶行业步入了高速成长期，目前中国已成为全球最大的氨纶生产国和消费国。报告期内，氨纶在行业供大于求的基本面下，产品价格已处于历史低位水平，年均价较上年同期走低，需求增速放缓，整体呈现走量不走价的态势，且上游原料端仍延续下行趋势，缺乏成本支撑。

　　氨纶行业正经历着新一轮的行业挑战与机遇，短期存在产能出清、环保政策倒逼、行业优胜劣汰趋势加剧等压力，但行业集中度进一步提升，行业头部效应越发明显。未来随着消费观念的转变及消费需求的升级，氨纶的差异化功能不断丰富，下游应用持续扩大，在纺织领域的渗透率进一步提升。此外，氨纶具有广阔的差异化发展潜力，目前在医疗、汽车内饰等产业领域应用占比较小，预计未来将会迎来新的增长点。

　　公司是国内氨纶行业发展最早、技术最成熟的企业之一，也是目前国内产能最大的氨纶生产企业，现已形成了纬编、经编、包纱、纸尿裤、织带等覆盖全用途的系列氨纶产品，同时公司生产的高回弹经编氨纶、耐高温氨纶、超耐氯氨纶、黑色氨纶、低温易粘合氨纶等差异化产品以其优异的性能，获得市场的高度认可。公司商标“千禧”为浙江省著名商标，“千禧牌氨纶丝”被浙江省质量技术监督局认定为浙江省名牌产品。公司以直销为主、经销为辅，已建立了完善的国内外销售网络和售后服务系统。

　　华峰化学股份有限公司通过《关于投资建设年产 20 万吨高性能低碳化数智化氨纶新材料扩建项目的议案》。

　　近年来，随着氨纶行业生产技术的进步和应用领域的扩大，国内氨纶行业得到快速发展并日趋成熟，氨纶纤维从“面料味精”走向“无氨不成布”，运用领域不断丰富，添加比例持续提升，需求持续稳定增长。

　　随着经济社会发展，消费者对于高档面料和穿衣舒适性及卫材使用的要求越来越高，常规氨纶丝性能已不能完全满足消费者的要求，高弹、超耐氯、抗菌、舒适、吸湿快干、低温易粘合等差别化和功能化的高档氨纶产品成为氨纶行业未来发展的重要趋势。

　　未来，随着差别化高性能氨纶产品应用领域的不断扩大，其市场消费需求将进一步增加，氨纶行业迎来了新的发展机遇。随着中国氨纶市场的发展及日趋成熟，中国氨纶行业将进入“规模扩张与质量提升”并行的阶段，行业将向结构优化和高附加值方向转变，头部企业需通过技术迭代和规模效应巩固优势。

　　作为全球领先的氨纶生产企业，公司旗下拥有全球化纤行业首家“灯塔工厂”，结合产业发展，需要将智能控制、大数据、物联网、数字孪生等前沿技术通过新项目进行推广应用，不断迭代升级智能制造和数字化管理整体水平。

　　公司以创新谋发展，以做强创效益，紧扣行业发展脉搏，围绕“高端化、数智化、低碳化、国际化”战略，以打造国际领先的高技术纤维及新材料制造基地为目标，公司经过认真研究，提出投资建设年产 20 万吨高性能低碳化数智化氨纶新材料扩建项目。

　　（三）项目投资估算及资金来源：预计总投资 36 亿元，资金来源为银行贷款及自筹，最终投资金额及建设期以项目实施后实际情况为准。

　　项目的实施进度将根据市场的需求、运营情况和董事会综合论证进行适时调整，并依据相关法律法规进行披露。

　　（五）工艺技术：采用大容量连续聚合、干法纺丝等工艺路线，采用智能化技术、在线检测、高效节能减排、高密度多头纺高速纺的绿色智造生产线。

　　投资总额 36 亿元，年均销售额 47.41 亿元（含税），静态投资回收期（税后）5.33 年（不含建设期）。

　　由于该项目尚处于前期规划阶段，项目的实施存在不确定性以及项目效益需进一步论证，市场变化导致项目效益的不确定性，敬请投资者注意投资风险。

　　（一）目的：打造国际领先的高技术纤维及新材料制造基地，实现低碳化转型、数智化升级。

　　一是持续巩固行业优势，提升市场影响力及核心竞争力，巩固行业地位，提高市场占有率，巩固及扩大公司规模优势，增强行业话语权，促进行业集中度提升，推动氨纶行业健康有序发展；

　　三是加速智造升级，进一步提高自动化、数字化、智能化程度，通过数智赋能，提质升效，实现从“生产制造”到“数智质造”的跃迁；四

　　是实现自主技术转化，增强竞争优势，通过采用新技术、新设备、新工艺，提升生产效率，降低能耗水平和生产成本，提高公司整体竞争力，向高端化、数智化、低碳化、国际化迈进。

　　本项目具备高效率、高柔性与低碳排放的特征，采用大容量连续聚合、高密度多头纺、高速纺，并通过智能化技术促进节能降耗、清洁能源集成等最新技术和工艺，进一步提高生产效率、降本增效，增强公司的盈利能力及抗风险能力，巩固产业优势及行业领先地位。

　　虽然公司对本项目进行了认真仔细的可行性论证，但该项目实施过程较长，若市场环境、产业政策、工程进度、产品市场销售状况等方面出现重大变化，市场容量增速低于预期或市场开拓不力，需求受到抑制，项目新增产能将不能及时消化，产品价格下滑，原料采购成本上升，都将会使得项目的实际收益与预期出现差异，从而影响公司效益，存在不确定性，请广大投资者注意投资风险。

　　一是氨纶行业的存在周期性特点，虽然近几年行业周期性波动呈现减缓态势，但风险依然存在；二是主要原材料价格波动，使公司新产能投产后的实际收益存在不确定性。

　　本项目采用了行业新技术、新工艺，若公司技术储备和生产工艺无法充分满足项目实施需要或未来行业技术工艺出现重大变化，则可能出现项目实施进度不及预期或实施后无法达到预期效益的风险。

　　氨纶属于精细化工产品，对于生产经营管理的精细化要求较高，管理水平和企业盈利水平存在较强的关联性。由于新项目产能大、工期长，在建设、投产及后续经营中对人才队伍、管理模式、财务管控均提出更高要求，公司在精细化管理方面面临挑战。

　　尽管公司积累了丰富的工程建设经验，培养了一支精干的工程建设队伍，但由于本项目工程长、项目大，因社会环境和自然环境等尚不可预见的不确定因素可能导致工程建设无法根据原定计划完成的风险。

　　本项目投资规模较大，投资建设周期较长，由于宏观经济政策、金融政策等存在不确定性，可能对新项目财务成本造成影响。

　　本项目涉及的销售收入等财务数据是按目前的市场价格来进行估算，化工市场价格波动较大，存在较大不确定性。

　　报告期内，行业周期下行，形成了供过于求的局面，产品价格较上年同期下降，公司实现营业收入 121.37 亿元，较上年同期下降 11.7%，营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益分别较上年同期下降 36.71%、36.94%、35.23%、35.48%。

　　报告期内，公司化学纤维板块、化工新材料板块、基础化工产品板块营业收入较去年同期分别下降 9.43%、8.82%、15.01%，其中化学纤维板块毛利率较去年同期上升 3.68 个百分点，化工新材料板块、基础化工产品板块较去年同期分别下降 0.98 个百分点、11.08 个百分点。

　　2025 年是“十四五”的收官之年，是承上启下的一年，公司将坚定发展战略不动摇，将经营方针落实到位，以稳健经营为出发点，以技术创新为动力，以提质增效为保障，紧抓市场机遇与项目进度，进一步发挥各个产业板块的互驱联动发展，加快实现聚氨酯产业一体化发展的战略目标，以更高质量的发展迎接挑战和机遇。

　　此报告为正式可研报告摘录公开部分。定制化编制政府立项审批备案、资产转让并购、合资、资产重整、IPO募投可研、国资委备案、银行贷款、能评环评、产业基金融资、内部董事会投资决策等用途可行性研究报告可咨询思瀚产业研究院。返回搜狐，查看更多